在过去几周,一些交易宣布某种形式的特殊目的载体贸易应收账款融资支撑新闻专线,许多花哨的名字像贸易地图,灯塔,或者最近推出的战术机会基金在2012年由私人股本集团黑石的国家的支持,新泽西和加州养老基金加州公务员退休基金。
这一切听起来如此性感。在这个世界上,银行面临的挑战是提供贷款给企业由于更严格的资本规则和杠杆限制,许多人吸引其他投资者。
的主要原因是非银行对银行资本的新来源,他们没有相同的资本问题由于各自行业的本质。
而这些交易是相当有趣的,和建立一个特殊目的载体既不容易也不便宜(注:花旗银行和桑坦德银行近5年才启动贸易地图程序),持续挑战这些交易是投资者仍不透明的和复杂的理解。
阅读招股说明书在这些交易是耗时的,充满了行话,复杂而不是一颗卑微的心。而养老基金和其他坐拥大量的资本可以明亮的mba,看看这些交易,你可以打赌魔鬼在于细节。
- 花旗银行和桑坦德银行的贸易地图程序一起包装贸易融资贷款成指出,投资者可以购买和转售。三年的10亿美元资产支持证券被惠誉和标准普尔评级,87%是低风险评级AAA级。这些笔记通常抓住Libor + 100个基点或更少。
- 法国最近的交易既小又误导。Asset Manager是自己的子公司和证券化的交易是微小的标准——130美元
- 百仕通(Blackstone)投资于钨帮助建立一个特殊目的机构购买供应链金融资产。
有很多人,现在投资者越来越感兴趣这类资产,因为他们意识到基于零的短期固定收益世界短期内不会消失。
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