的想法创造一个电子拍卖市场投资者购买资产(在这种情况下发票,日期或未来现金流),回到2007年,当小说外汇应收款设计的单个或多个拍卖交易发票一张发票没有信用增强。卖方发票设置参数(最低标准,推进利率等)和投资者,称为买家(包括银行、对冲基金、基于资产的贷款机构和家庭办公室)实时竞争购买它们。保理的概念是一个替代单个或多个发票。
图:概念电子市场的例子
我们今天在哪里?
肯定有巨大的变化形成以来的外汇应收款2008年发展市场小型商业发票。当纽约证交所-泛欧交易所收购少数股权的应收账款交易早在2011年,商业是一分为二,一个专注于“企业应收账款项目”项目,目标卖家在财富1000强和原来的小企业“SMB”计划。SMB项目做了一个合资企业身处生成体积从未兑现。事实证明很难规模小的商业模式和关闭。(我写的原因在这里和在这里。)
今天,平台纯粹是对大型企业和1月1日,2016年,一直为LiquidX。它注资,不再有吗冰或前纽交所作为股权合作伙伴。
在英国,you have both平台的黑色和MarketInvoice。黑人开始了第一次拍卖平台2012年6月和2013年6月每周处理接近£3.2 m。自2012年6月以来,该平台处理约£125 m和2600多个拍卖。中小企业发票交易产品使公司获得高达90%的面值的发票有追索权的供应商如果买方不支付。中小企业可以资助他们的发票90天。产品已经演变:没有设置费,出口费用和non-utilization费用。也已经把安全信任的地方债券或个人担保可以在卖方可以交易,尽管这并不总是必需的。
MarketInvoice是英国的发票融资公司,成立于2011年,迄今为止已经资助了超过£6.7亿。它使用一个专有承销模型组贷款到10价格风险等级。其最大的支持者是英国政府,购买发票通过MarketInvoice的一部分英国商业银行倡议。最近MarketInvoice发布了贷款公共消费。
阿兹特克交换也为出口提供了一个全球市场金融和注册了200个供应商销售发票在其平台上自从住在2013年6月,但最近做了主,离开了这个模型。
明天我们将会看到为什么这些发票拍卖一直和旋转。
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我刚看到这个帖子让我想起了应收交换的东西。我遇到他们时开始,参加了一些网络事件等等。当时我跑一个小$ 25毫米房地产贷款基金同时也把优先权放在应收账款有可能的协同效应。
TREX是好聪明的男人/女人,但我不是semi-demise过于惊讶,因为我从来没有相信过资金“交流”模式最终将如何工作。私人贷款/保理等都是关于寻找质量通过兑现你的承诺和定价交易流;固体由于迪勒和纪律和法律保护你的投资和努力你应该几乎总是赢:利率的好处是有限的所以你不能失去或总体回报抽烟。贷款是投资,不是商品,你应该管理的他们像一个VC合伙人管理投资。和基础设施已是至少的。
(我的老工业现在泛滥的“贷款基金”有巨大的后台部门,“包销”和批准很可怕的贷款;我不明白如何把更多的“猴子”在一个复杂的过程减少风险…和我最害怕贷款基金正在等待经济低迷归咎于糟糕的交易)
这些交流的潜在融资玩肯定是有意义的“买家”,吸引风投的。然而,对于TREX我注意到它在很大程度上是小应收账款保理人寻找更多的交易流,没有多少新的“应收投资者”。最终,转融资业务的交流模式,然后试图让私人贷款软件玩然后将产生必要的IRR偿还的回报VCs只要通过略读的便士和镍币投影体积…我认为这是一个令人难以置信的努力赢得VC型投资者。
事实上,这种类型的发票财务事务已经成为可用的一些客户中获益(37%的人告诉我们的调查,他们希望选择性融资)和它引起了许多主流供应商提供更灵活的合同和条款向客户更好的积极的改变。
快速搜索表明平台黑色不复存在(现在Sancus融资)和市场发票最近宣布他们正在寻求扩展到贸易融资,(假定供应链和导入股票融资),似乎这些解决方案平台正在困境中挣扎。
作为一个商业顾问面临的关键问题是,反应的速度不匹配的营销信息。后端承销和繁重的最初的贸易限制类的债务人交易意味着可用的解决方案并不是真正值得中小企业信贷的大部分人已经看到它们的银行透支减少或取消的原因与他们的交易历史或位置。
很有兴趣看你的结论在后2 ?
泰PJ
大卫,谢谢你的帖子。关于中小企业应收账款的交易所,这是一个比例问题,而是更多的运营模式和环境因素比获得利益的能力。人们避免保理的场景非常感兴趣,所以他们寻求这个选项。迁移的兴趣保理是一个强度由于声誉与保理和以前的经历。模型分解在操作周转时间缓慢是由于在后台手动尽职调查流程。你也有有机生产资金等因素是不需要持续或重复。
我相信中小企业的机会仍然可以工作。关键成功因素是自动化更多的勤奋工作后端和增加你的关键产品。如果应收账款拍卖模型不适合一个潜在的客户,有更多的选项来帮助他们的融资选择是正确的。说起来容易做起来难,但这是一个支点,就像你说的,这可能需要业务的下一个阶段。