“贸易融资事务”欢迎英国北海资本管理合伙人Gohar Jawahir Bilal的这篇客座文章
传统金融随着从西到东的贸易增长而发展。今天，南南贸易正在增长，估计占全球融资的46%，而2001年为35%。这为传统金融和伊斯兰金融创造了全球机遇。全球伊斯兰资产估计为4.1万亿美元，其中1万亿美元是伊斯兰银行(占全球银行资产的1%)，这证实了增长将吸引全球参与者。伊斯兰金融的规则促进了对经济的贡献，鼓励了买卖资产和商品的贸易。还有什么地方比贸易交易更适合寻找这样的资产呢?
穆拉巴哈商品结构
银行通常使用“商品穆拉巴哈“结构，以促进信用证(LC)，开放帐户和库存融资。商品村是一个笨重的金融结构。让我展示。
你想花100美元买一袋糖。你开了一个100美元的信用证，你想让你的银行提供资金，然后再付款给银行。记得我的之前的帖子遵循“所有权”，即你可以以任何价格出售你所拥有的东西。另外，不要被我下面提到的商品分心。目标是让世行给我100美元融资。
- 该行最初将以100美元的价格从认可的大宗商品经纪人那里购买一种“通常是金属”的大宗商品。假设银行买入铝= 100美元。因为它将拥有它，它现在可以以任何价格出售它。
- 银行将以105美元的价格卖给你铝= 100美元本金+ 5美元利润。
- 所有权将从银行转给你。你以105美元购买资产，并同意在1个月内付款。这意味着你有一笔债务= 105美元=银行在1个月到期时应付的债务=期限。
- 你现在拥有铝，一个月后欠银行105美元;但你不想要铝;你要现金= 100美元支付给糖袋卖家。
- 虽然你可以以任何价格出售资产，但这通常是一种背对背的交易，目标是将资产具体化，即获得现金(100美元)。所以你将以100美元的价格出售铝(通过银行作为你的代理到另一个认可的经纪人)。
为什么是金属而不是糖?
银行业务在有限参与资产实物交易的情况下促进了资金流动，因为这给银行带来了额外的风险。这就是伊斯兰金融面临的挑战。银行监管基本上是为债务而设计的，而伊斯兰金融是围绕所有权而建立的。至少，伊斯兰金融必须在一个“受监管的环境”中运作，以保持制衡、平衡和纪律。实际上，在商品市场中使用金属的目的是拥有一种有形资产，其出售/购买有效地导致了客户的义务(债务)，并在银行的资产负债表上作为贷款入账。商品是一种交换手段，它本身并不影响资产负债表。商品慕拉巴哈是用某些金属执行的，金属清单是标准化的。
根据行业研究，近80%的伊斯兰银行资产是穆拉巴哈。这种结构有局限性。例如:因为穆拉巴哈是出售获利只能用于短期交易利润一旦固定不能改变+义务只能平价转让。操作执行不是高效,强化有潜力增加操作风险如果不适当的简化。有利的一面是，现有的法规和会计规则允许将其记为贷款;文件和流程由大银行标准化，客户了解这种结构。有一种学派认为，这种产品就像传统的利息，伊斯兰金融要想进步，就需要从慕拉巴转向真正与贸易和风险回报共享相联系的结构。
伊斯兰银行使用ucp600等配套基础设施和条款，条款被审查以确保利息不会进入伊斯兰交易。同时，我们可以定制BAFT - IFSA总参与协议(MPA)，以适应伊斯兰贸易融资，即伊斯兰MPA。传统银行如果想要扩大与伊斯兰银行的业务，或者在伊斯兰金融增长的地区也可以这样做。
在伊斯兰金融中，虽然目前的重点是伊斯兰债券(称为Sukuk)，但最大的增长潜力是伊斯兰贸易融资，特别是在库存、应收账款、应付账款、预付款贷款和资产支持融资方面。虽然有解决方案，但它们不是主流，可以得到显著改进。具有结构化、配置能力、不那么繁琐的基础设施、能够建立技术平台的机构更有能力提供有竞争力、高效的贸易融资解决方案，利用更广泛的投资者基础。随着非洲、亚洲和中东地区的增长，尽管油价下跌，全球经济将需要基本商品和商品，以及有能力为客户设计有利的+有竞争力的解决方案的机构——一如既往地在伊斯兰和传统领域都能找到机会。
讨论: