类别档案:贸易应付金融

如果我们涉及到收款文件，那么我们当然可以加上提前付款财务。虽然B2B支付企业对开发早期支付能力的兴趣越来越大，但信贷和银行业在新冠肺炎危机的超现实现实中发生了巨大变化。随着信用评级下调、资产负债表和损益表恶化、卖方和买方破产以及许多其他方面的到来，“购买”发票或应收账款的低风险声誉发生了巨大变化。

从银行的角度来看，供应链金融(SCF)是向大公司提供的一种未承诺的信贷安排，用于从供应商那里购买发票。围绕这一简单声明存在许多问题，从入职非客户供应商的复杂性，到会计处理问题，这些问题现在已经让人晕头转向。

使用任何融资技术，都需要资金转手，并向国内或海外的一些供应商付款。使用SCF时，付款碰巧提前完成，由第三方以电子方式将资金转移到供应商的银行账户。

与其更短期的流动性表达，商业纸（CP）相比，供应链金融（SCF）是相对较小的市场。然而，SCF市场正在经历动荡的时间，可能需要用某种形式的保证来救出。CP市场对公司流动性极为重要，并在美联储汇总1万亿美元的反斜杠之前冻结。基本上，CP经纪人经销商不会购买纸，因为他们是不确定的公司能够在90天或更短的时间内在到期内支付。美联储宣布了一项特殊的信贷工具，可以从发行人那里购买公司纸张，这些商品纸在开放市场上的难以找到买家。

因此，这就给我们留下了供应链金融市场，可以说任何时候都有500亿至750亿美元的未偿债券，而商业票据则有1万亿美元或更多。

冠状病毒的爆发正在关闭我们的服务经济。除了常见的问题——餐厅、酒吧、健身房等——我们还有一大堆需求正在崩溃的产品和服务。

当需求大幅减少或完全停止时，这是艰难的。

我们不会看到下滑的一个领域是围绕数字商务的。据广泛报道，亚马逊宣布计划雇佣10万名仓库工人。这些平台上的许多卖家将需要现金来维持生存或满足需求，从而维持包括雇员和零工在内的工人的工资。

虽然商户预付现金(MCAs)可能不是产生快速现金流的最便宜形式，但它们非常快，而且不是贷款，而是出售未来应收账款。

“比特币和替代货币的终极缺陷在于，它正在与国家争夺对货币的控制。——本·亨特《爱扑塞隆理论》

David Gustin是the Interface Financial Group负责数字供应链金融的首席战略官，也是《贸易融资问题》的撰稿人。

”啊。这粥刚刚好”。

——摘自《金发姑娘和三只熊》

金发姑娘原则的名字与儿童故事《三只熊》(The Three Bears)相似，在故事中，要找到适合煮粥的温度需要一些尝试。

那么，如果你是当今中间市场的财务主管，需要平衡流动性、获得资本的途径(如果得到评级，是质量评级)，并确保现金数量合适，你如何确保粥刚好合适呢?

大多数中端市场公司的现金并不充裕。事实上，在考虑资本结构时，有许多事情让首席财务官/财务主管夜不能寐。

无论哪种方式看待它并定义它，供应链金融已经发展到一个大数字。如果您将其定义为使用大型公司的资产负债表来向其其所有供应商提供早期付款，则它已获得受欢迎程度。Plus, it’s not only offered by large banks who can both originate and distribute large-scale programs for the likes of Unilever or Procter & Gamble, but also non-bank asset arrangers like Greensill, Seaport and others working together with source-to-pay platforms or directly with buyers to develop programs. And always in the background we have heard this whispering of accounting treatment. And by now, most people who have dabbled in this space know the issue: Is it trade payable or is it debt? Fewer understand the implications.

这种良性信贷周期已经持续了多久?2008年以来的情况又如何呢?当时，美联储开始向经济注入大量资金，远远超出了其作为最后一站流动性缺口的职责。这导致了信贷和资本市场的许多扭曲，人们对此知之甚少的一个领域是“批准的”发票。尽管该领域的许多参与者可能认为，承销是必要的，甚至是关键的。尽管平台上的发票从定义上来说是可以支付的(即高度去风险)，但它们绝不是无风险的。

联合国贸易和发展会议(UNCTAD)呼吁对国际货币体系进行改革。该会议表示，到目前为止，政府支持国内和国际长期发展融资的需要“尚未得到满足”。贸易融资事务认为，基于技术支持的应收账款融资和应付账款融资的替代融资模式为服务发展中市场提供了强大的潜力。

随着降低供应风险和实施营运资金计划的意识增强，贸易融资越来越多地进入采购和供应链组织。此外，许多采购组织的P2P (purchase-to-pay)计划和系统正在进入新的成熟阶段，这些计划和系统可以作为一系列贸易融资举措的基础，首先从批准的发票作为提前付款的触发器开始。但从外部来看，贸易融资可能显得复杂。为了评估你是否已经准备好采取以采购为中心(即平衡一系列要素的整体供应商参与)的模式来开发和实施更广泛的贸易融资战略，你需要先问自己几个问题。

在采购和供应链从业者与财务团队成员之间，从来没有出现过比现在更荒谬的情况。一方面，有无数的程序试图统一和扩大供应商的付款条件，以最大程度的可能。这类活动可能会对供应商关系产生负面采购利益，同时增加供应风险，特别是对较低层次的供应商，这些供应商往往缺乏财务健康和稳定的能见度，但支付期限延长的涓滴效应最终最受影响。然而另一方面,我们可以访问一个真正了不起的一系列新技术,加速并提供可见性的批准和贸易文件,结合看似无限的第三方供应首都附近,既愿意投资和基金应收账款和应付账款融资项目。总的来说，这一组合应该会降低早期付款项目的资金成本，加速供应链中的现金流。

4月24日(星期五)上午9点加入我们，了解第二和第三季度金属市场预测(以及熊市如何为全球贸易成本降低创造机会)。贸易融资[…]