J.P. Morgan Global流动性投资Peerviewsm最近对400名CIO，财务主管和其他高级决策者进行了调查。
When I perused the JPM liquidity survey, I couldn’t help to wonder how treasurers in this day and age of low interest rates, floating money market funds, a commercial paper market that has declined, and banks with market values below book values invest surplus cash.
这已经变得更加相关，因为改革也打击了E欧洲货币市场基金行业。C现在，机器人司库必须生活在一个所有货币市场基金都没有固定资产价值的世界中。在美国，这些改革将于2016年10月进行。在欧洲，时机是2018年7月的新资金，2019年1月为现有资金。
以下是一些关键调查结果：
投资货币市场资金仍然强劲
尽管在美国进行了新的改革（现在是欧洲），近40％的受访者将货币市场基金（MMF）作为他们选择的货币车辆搬出了银行资产负债表，这是迄今为止最受欢迎的位置。此外，有20％的受访者提到增加了对浮动资金的分配。
投资政策变化
越来越多的受访者正在更新其投资政策。值得注意的是，现在有48％的受访者政策允许浮动NAV资金，高于2015年的32％。这是一个很大的变化，但请注意，52％的资金没有。超过75％的人表示，改变投资政策需要中等或重大的努力。
转移率环境，寻找产量
近三分之二的受访者表示，如果银行存款利率滞后，他们将选择货币市场资金进行现金投资。
敏锐的现金分割需求
现金细分越来越重要。超过70％的受访者可以预测他们的现金流量一个月或更长时间。
回到主要资金
目前，只有37％的美国受访者投资于首发货币市场基金，低于2015年的63％。在新的SEC 2A-7规则之后，多数将资产转换为政府货币市场基金。超过50％的美国投资者将资产从主要的投资者转移到政府MMF，引用了浮动导航和大门/费用的舒适度，这是重新考虑Prime的主要因素。在将资产从Prime MMF中转移的受访者中，如果Prime提供15个基点和50个基点的超额收益率，将近一半考虑返回。
从风险 /回报权衡的角度来看，额外的15bps到50bps是流动性和浮动现金价值的价格。足够了吗？我真的不知道，但我们确实知道它是完全情境的。
关于投资您自己或其他人的供应链的讨论在哪里？
这项调查错过了这个关键问题。通过动态折扣或反向保理，或使用资产管理人员投资其他公司提供链条的供应链，对您自己的供应链投资没有什么。
鉴于某些行业领域的现金状况强大，并且鉴于银行退缩的资产负债表的不需要资金，因此这是一个需要更深入探索的领域。没有理由为什么约翰·迪尔（John Deere）不能使用资产经理将短期资金投资于其他应付付款义务，并使用适合他们的投资准则进行投资。约翰·迪尔（John Deere）的财政集团将没有资源来评估这些资产自己（除非他们雇用员工，否则我怀疑会发生这种情况），但是他们可以使用像资产经理这样的受托人为他们这样做。
考虑到主要资金的风险，投资其他公司供应链应该是一个可行的选择。JPM调查确实表明受访者想考虑新的投资解决方案，包括浮动NAV资金和更多定制的投资组合，因此我期待明年的报告，探讨这一更深入的探讨。
您可以下载通过在线调查完成的报告，这里
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