上升运动全球在线自由职业者市场和企业解决方案公司Inc.周三公布了2018年第三季度财务业绩。该公司于10月初成功上市。支出问题已经解决广泛的覆盖Upwork在过去的几年里，以及Upwork企业技术平台表现突出2018年第三季度应急劳动力技术解决方案图。
由于该公司2018年第二季度及之前的财务业绩已在IPO前以s-1表的形式披露，因此第三季度的业绩反映出大部分积极趋势的延续并不令人惊讶。2018年第三季度总服务量（GSV）比2017年第三季度增长27%，达到4.495亿美元，有望使公司在第四季度达到20亿美元的年化运行率。2018年第三季度总收入同比增长23%，达到6410万美元。
与此同时，2018年第三季度运营费用(研发、销售和营销、一般与行政费用)较2018年第三季度增长33%，比收入的同比增幅高出10个百分点。虽然“接受率”和毛利率同比保持稳定，2018年第三季度的运营亏损(330万美元)，调整后的EBIDTA(10万美元)，净亏损(730万美元)明显低于2017年第三季度(投资者不会喜欢的趋势)。
也许是一个积极的迹象，在2018年的过去三个季度，运营费用的增长率一直在下降：2018年第一季度比2017年第四季度下降了20%，2018年第二季度比2018年第一季度下降了8%，2018年第二季度比2018年第一季度下降了3%。第三季度与第二季度相比，销售和营销费用实际下降了3%，这可能是成本管理的一件好事，除非这预示着收入下降。
股票价格下跌
投资者可能会感到惊讶：Upwork对第四季度收入的预测显示，收入在6450万美元到6600万美元之间。该范围的低端意味着第四季度的收入与第三季度相比基本上没有增长，高端意味着只有3%的增长（过去两个季度的增长率为8%）。
在财报公布当天的市场收盘时，该公司股价为20.29美元，与IPO后不久的交易价格持平。然而，其股价在周四的交易中下滑，收于每股18.07美元。明天又是新的一天。无论如何，在这场游戏的现阶段，金融分析师和投资者正试图衡量和理解一种复杂的、全新的业务类型，这种业务具有目标愿景，但仍在制定实现目标的路线。
从我们的角度来看，Upwork将在收入增长和成本之间保持平衡。这家公司有很多事情要做，这可能是好事，也可能是坏事，取决于可以处理的数量以及它们的热度或热度。Upwork正在寻求获得显著的品牌认知度，开发新的功能和解决方案(如国内市场)，渗透更大的企业市场(如传统的颠覆者)，并在国际上扩张。然后是数据和分析的圣杯。所有这些成就来之不易。
前方的道路
我们并不想对Upwork表现出悲观的态度，因为它现在是一家上市公司——我们绝对不是。Upwork及其管理层在过去的几年里已经取得了巨大的进展，合并了两个竞争对手，将一个自由职业市场的平台改造成了另一个，并推出了Upwork Enterprise解决方案。就GSV而言，该公司的规模将在短短几年时间内翻一番。为了让公司走到今天的位置，Upwork展示了在一个非常复杂、不断变化的市场环境中导航的高超技能;这应该会在未来几年很好地为它服务。
我们还相信，“市场”原则将促进资源配置更加清晰，并更明确地关注复杂和不断发展的市场中的顶级机会，这个市场拥有大型、经验丰富和资金充足的行业参与者，以及下一代技术(例如，区块链)新兴企业，以及来自应急劳动力行业之外的新进入者的潜力(如Uber Works)。
我们将继续关注未来几个季度的收入增长率、成本结构和企业渗透率。与此同时，我们对Upwork抱有很高的期望。
讨论这一点：