国会通过的税收改革可能会对提前支付和供应链金融项目产生重大影响。据估计，美国公司在海外持有的现金超过1.25万亿美元(数据来源:穆迪金融指标公司)。
主要的三个变化是:
- 拥有海外子公司的美国公司持有的现金将获得35%至15.5%的税收抵扣
- 企业税率将从35%降至21%
- 随着美国从全球税制转向属地税制，来自外国的股息将是免税的
企业会收回现金吗?如果有的话，怎么部署呢?
首先要注意的是，这种现金汇回业务完全是一个资产负债表事件。目前，没有配置现金的义务。如今，它位于都柏林、卢森堡(避税天堂)或中国的苹果(Apple)或惠普(HP)的资产负债表上。现在什么?这是一个会计事件，把现金带回来，并支付一次性税款，以便在不同的司法管辖区使用。在applied的案例中，如果他们选择将2520亿美元现金的部分或全部转移到美国境外，就会产生391亿美元的纳税义务。这是必须支付给美国政府的钱。如果资金继续留在都柏林或卢森堡无法进行投资，那么如果他们将其用于偿还债务、投入供应商融资计划、减少借款、支付一次性股息等，那就另当别论了。
如果你看看今天的苹果公司，无论现金在爱尔兰或卢森堡(或中国)，如果你想把在海外赚到的钱带回家，这都是要纳税的。如果一家公司在其资产负债表上登记了税收负债，则分录将显示现金总额和未实现的税收负债，而不管他们将如何部署。除非他们有任何将其带回美国的打算，否则他们不必记入负债，可以显示现金总额。一家公司在美国投资现金的原因，要么是为了获得更高的投资回报率，要么是为了将其部署在一个回报率更高的项目上。
许多大公司在当地设有运营公司，以优化税收。美国所做的只是改变税率，这并不意味着一家公司将改变其法律实体的运营结构。公司比较的不仅仅是税率，还有你能和不能扣除的部分。利息)。即使美国的税率为21%，也许苹果仍然认为把现金留在税率为10%的地方是有意义的。没有人知道他们能带回多少钱。也许他们会一次性带来2520亿美元的一部分利润，但不会带来持续利润。
这比假设企业会因为新税法而蜂拥将现金带回国内要复杂得多。认为1.25万亿美元将涌回美国的想法是天真的。我不确定有多少钱会回来，但肯定会有一些。问题是，这笔钱是用于高收益的现金投资，还是用于高收益的投资项目?
中国的情况很特殊。没有人想在中国持有现金，因为在那里持有现金不安全。你正试图将流入的现金与流出的现金相匹配。
这无疑将是2018年值得关注的重要事件。
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