另类金融和影子银行——巫毒教还是万福玛利亚?

哈，上周民主党人在辩论中翻腾的那个丑陋世界——影子银行。就好像它是某种疾病，或者更糟，是对你们后代的诅咒。

说真的，现在有一场大规模的运动，旨在创建非银行实体，为批发和消费信贷提供资金。我们正在与许多能够在贸易融资事务和支出事务上进行资产转移的平台打交道——比如公司钨，Basware，Nipendo，PrimeRevenue和Taulia．诀窍在于理解它们如何做到这一点的各种细微差别。

为什么会出现这种对非银行机构的追捧?

结构和监管方面的变化使新进入者能够取代银行。

提高银行资本的新资本标准，加上严格的“了解你的客户”和“反洗钱”合规，正在影响供应方面，短期利率为零(如果你有欧元银行存款，甚至为负)，以及即将出台的货币市场基金法规变化正在影响需求。资产管理公司、保险公司、对冲基金、养老基金、在线p2p借贷平台等新进入者正想方设法成为商业信贷的投资者。

银行现在必须与这些影子贷款机构竞争，并与不同的投资者合作，重新分配账面上的贷款。过去，当银行有太多的斯里兰卡或制药风险时，它们可以相互转售。这种情况正在迅速改变。

影子银行市场具有讽刺意味的是，许多银行向非银行机构放贷，正是为了投资于另类资产。事实上，这是银行为获得信贷额度而寻求因素、对冲基金等的增长故事之一。

我们是在把风险推到人们看不见的地方吗?

这被认为是“影子”的原因是这些贷款不像银行那样受到监管。如果我们假设风险不会因所有者而改变，那么将贷款推向一个更不受监管的环境是一件坏事吗?也许。但看起来选举后确实会有一些规定。

这是热钱吗?

非银行机构最大的担忧是“今天在这里，明天就走”，寻找下一个最佳投资。如果你在贷款并在到期时将其转手，非银行会对商业信贷进行展期吗?银行将声称，即使在金融危机期间，它们也在放贷。

但具有讽刺意味的是，许多银行向非银行机构放贷，恰恰是为了投资企业债券。事实上，这是银行为获得信贷额度而寻求因素、对冲基金等的增长故事之一。

我们已经在购买支付领域看到了供应商和非银行合作伙伴的公开例子，例如Nipendo和整合金融，钨和了解投资,Taulia和Greensill资本．

在接下来的几个月里，我们将分析选择企业财务细分市场和细分市场内的个别公司。如果你认为你应该成为我们的观察名单，在dgustin在traddefinancingmatters.com联系我