大豆综合体的复杂性

花钱很重要欢迎Mintec的Loraine Hudson的这篇客座文章。

大豆油(在英国被称为大豆油)是地球上消费量第二大的植物油,仅次于棕榈油。这种油是大豆复合物的一部分:大豆、大豆油和豆粕,它们都相互影响。大豆可以加工为人类消费(豆腐、豆浆、味噌酱等),但超过80%的大豆以粕或油的形式用于动物消费。

该综合体有许多价格驱动因素,所有因素都或多或少地影响着价格。现在我将概述一下影响供需进而影响价格的常见因素。

大豆价格驱动因素复杂

大豆价格驱动因素复杂

当然,最重要的因素是大豆供应,主要生产国(巴西和美国)的天气状况,以及与谷物的种植面积竞争。如果大豆供应下降,大豆价格上涨,一般大豆油和豆粕的价格也会上涨。

为了生产石油,大豆被碾碎。它的副产品是用作动物饲料的饲料。因此,粉碎等级(破碎)很重要。如果压榨率下降,那么从大豆供应中生产的石油就会减少,价格就会上涨。大豆的粉碎比例取决于许多因素,但尤其是相对盈利能力(粉碎边际)和大豆、油和粕的需求。石油通常是价值较高的产品,因此石油需求往往会推动压榨的水平。

需要考虑牲畜的供应和需求,尤其是猪,因为豆粕是一种受欢迎的饲料。由于牲畜数量的增加,对豆粕的需求增加,导致压榨的增加,从而也导致了油产量的增加。由于中国是全球最大的猪肉生产国(占世界产量的50%),中国是迄今为止最大的大豆进口国(占全球贸易的62%),因此中国对全球大豆、油和豆粕的供应具有重大影响。

全球经济状况也影响着大豆市场,因为经济增长往往会消耗更多的粮食。随着新兴经济体的增长,收入水平提高,人们的饮食习惯也发生了变化,肉类含量更高,方便食品也更多,其中很多食品比新鲜烹制的饭菜用油更多。随着肉类消费的增加,对豆粕等动物饲料的需求也在增加。

更广泛的植物油市场是大豆油价格的主要影响因素,因为在许多情况下,大豆油可以被这些其他油取代。类似的情况也发生在油餐上。

大豆被广泛用于生物燃料生产,导致更大的需求影响。原油价格影响生物燃料的需求,进而影响大豆的需求。许多国家的政府都规定了在运输燃料中加入生物燃料的数量,这对生物燃料的需求水平有很大的影响。更广泛的能源市场的市场状况也会影响生物燃料的需求水平,如果原油价格下跌,生物燃料的需求也会普遍下降。在这种情况下,政府通常会增加生物燃料的要求,以应对需求的下降。

其他可能发挥作用的因素包括货币的相对优势,尤其是美元和巴西雷亚尔,以及饲料和生物燃料行业(如糖和谷物)来自其他市场的竞争。最后,但绝不是最不重要的,大豆、油和豆粕高度商品化,并作为一种投资工具在全球广泛交易。这意味着投资者的交易可能会对价格产生重大(如果可能是短期的)影响。

因此,我们有三种内在联系的商品,它们都有自己的供求因素,在与其他商品的竞争中也有自己的供求因素,以及更广泛的全球经济影响,这使得大豆的复杂性就像它在锡上写的那样——复杂!

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